Het correct waarderen van verzekeringsverplichtingen is de laatste jaren een hot item geworden. Nieuwe wet- en regelgeving hamert op een marktconsistente waardering, of het nu de International Financial Reporting Standards (IFRS), Market-Consistent Embedded Value (MCEV) of de Liability Adequacy Test (LAT) betreft. Het identificeren en vervolgens correct waarderen van zulke verplichtingen, inclusief de daarin aanwezige garanties en ‘ingebedde’ opties, is echter een zeer complexe en specialistische vaardigheid. In het ALM model van Ortec Finance is de marktwaardering van in Nederland gangbare verzekeringsproducten gelukkig standaard voorhanden.
Bij ALM berekeningen maakt het model van Ortec Finance meestal gebruik van benaderende optieformules. Deze aanpak is mogelijk omdat het berekenen van de marktwaarde in dit geval niet 100% nauwkeurig hoeft te gebeuren. Bovendien verkort deze snelle methode de rekentijd aanzienlijk. Het model is echter wel degelijk in staat om vrijwel exacte waarderingen uit te voeren middels een geintegreerde Monte Carlo module. Deze module is in staat scenario's te genereren voor verschillende rentecurves (nominaal, reëel, binnenlands, buitenlands), inflaties, valuta en (excess) rendementen. Gekoppeld aan de verplichtingenmodule van het ALM model van Ortec Finance, kan de Monte Carlo module worden gebruikt om zelfs de meest complexe verplichtingenstructuren met vrijwel 100% nauwkeurigheid te waarderen.
Het waarderen is cruciaal voor het ontwikkelen van nieuwe verzekeringsproducten waarbij belangrijke parameters voor de prijsstelling van het product moeten worden vastgesteld; bijvoorbeeld wanneer een nieuw unit-linked beleggingsproduct wordt ontwikkeld met een kapitaal- of rendementsgarantie. Naast het berekenen van de (optie)waarde van een dergelijke garantie kan het ook van belang zijn om, ter compensatie, een vergoeding door de klant vast te stellen. Als een volgende stap kunnen deze vergoedingen worden gebruikt om de garantierisico's op een efficiënte wijze af te dekken met beschikbare financiële instrumenten. Alle componenten die nodig zijn voor deze analyses zijn standaard aanwezig in het ALM model voor verzekeraars van Ortec Finance. Dit model kan dus ook succesvol worden toegepast voor productontwikkeling en prijsstelling.